日経225マーケットレポート｜2026年8月6日（木）

配信時刻: 20:01
近限月: 8月限

今日の本質

65,000円は守ったが、相場の中身は強くない。上値は68,000円でいったん重い。
買われているのは成長株ではなく、内需・ディフェンシブ株だ。

日経225は終値 65,683円 と、日中安値 64,942円 から切り返し、重要支持線の 65,000円 を辛うじて維持した。ただし、米Nasdaqは -0.83%、金は +1.87% とリスク回避色が強く、オプションでも 68,000円コール増加 と 60,000円プット増加 が同時に出ている。セクターは 34業種中29業種が上昇 したが、主役は繊維 +6.25%、食品 +3.82%、医薬品 +2.84% であり、電気機器は -1.42% と弱い。これは強気相場ではなく、ハイテクから内需への逃避的な資金シフトである。目先は 65,000円維持なら押し目余地、68,000円接近では利食い優先 と判断する。

① 世界の動き

指標	水準	前日比	読み
S&P500	7,723.55	-0.17%	米株は小幅安。全体のリスク許容度はやや低下。
Nasdaq	26,363.44	-0.83%	ハイテク株に売り。成長株・半導体関連には逆風。
米10年債利回り	4.617%	-1.0bp	金利は小幅低下。ただし4.6%台で高止まりし、株式のバリュエーション圧迫要因。
WTI原油	75.20ドル	-0.03%	原油はほぼ横ばい。インフレ懸念を強める動きではない。
金	4,325.40ドル	+1.87%	安全資産買いが強い。リスク回避姿勢が明確。
USD/JPY	157.867円	+0.175円 / +0.11%	円安方向。日本株には輸出株中心に下支え要因。
日経225	終値 65,683.26円	前日比データなし	始値65,896.00円を下回って終了。日中は上値が重い展開。

米国市場は弱含み。S&P500は-0.17%にとどまったが、Nasdaqが-0.83%と大きく下げた。売りの中心はハイテク・成長株であり、日経225では半導体、電子部品、AI関連に重しとなる。

米10年債利回りは4.617%と前日比-1.0bp低下した。ただし水準は依然として4.6%台で高い。金利低下そのものは株式にプラスだが、高金利環境が続いているため、高PER銘柄への買いは入りにくい。

金価格は4,325.40ドル、前日比+1.87%と大幅高。これは明確な安全資産買いであり、投資家がリスクを落としていることを示す。米株安、金高の組み合わせは、東京市場にも警戒感を持ち込みやすい。

一方、ドル円は157.867円と前日比+0.11%の円安。円安は自動車、機械、電機など輸出関連には支援材料となる。ただし、Nasdaq安による半導体株への逆風を相殺するには力不足だ。

日経225は始値65,896.00円、高値65,983.13円、安値64,942.07円、終値65,683.26円。日中値幅は約1,041円と大きく、終値は始値を約213円下回った。高値からは約300円押し戻されており、上値の重さが明確だ。

総合すると、外部環境は「円安は支え、米ハイテク安と金高は逆風」という構図。日経225は輸出株が下支えする一方、指数寄与度の高い半導体・値がさ株には売り圧力が残る。きょうの日本株は上値追いよりも、押し目の質を見極める局面だ。

② セクター動向

業種別では、34業種中29業種が上昇、5業種が下落。全面高に近い地合いだったが、上昇の中心は 繊維・食品・医薬品・小売など内需・ディフェンシブ系 に偏った。一方で、非鉄・金属、造船、電気機器 は売られ、景気敏感・ハイテク関連の一角に弱さが残った。

区分	セクター	騰落率	ポイント〔なぜその動きか〕
上昇	繊維	+6.25%	全業種で最大の上昇。内需・素材系への資金流入が集中し、短期資金の買いが最も強かった。
上昇	水産	+4.08%	食品関連と並んで買われた。景気変動の影響を受けにくいディフェンシブ需要が意識された。
上昇	食品	+3.82%	内需・生活必需品セクターとして選好された。相場全体が上昇する中でも安定業種への買いが目立った。
上昇	その他製造	+3.31%	個別材料株への買いが波及。上昇率は全体4位で、幅広い製造業に資金が入った。
上昇	医薬品	+2.84%	ディフェンシブ株として買われた。食品・水産と同様、景気感応度の低さが評価された。
上昇	パルプ・紙	+2.52%	素材系の中で堅調。繊維の急伸に連動し、出遅れ内需素材として買われた。
上昇	サービス	+2.35%	内需関連の買いが継続。小売業+2.13%と合わせ、国内消費関連が強い。
上昇	商社	+2.21%	資源・景気敏感株の中では堅調。非鉄・金属が-2.75%と売られる中、総合商社には選別買いが入った。
上昇	海運	+2.02%	景気敏感セクターの一角として買われた。ただし造船は-1.90%で、同じ海事関連でも明暗が分かれた。
下落	非鉄・金属	-2.75%	全業種で最大の下落。素材関連の中でも売りが集中し、リスク回避の対象になった。
下落	造船	-1.90%	海運+2.02%とは対照的に下落。受注・コスト面への警戒が意識され、関連業種内で選別売りが出た。
下落	電気機器	-1.42%	主力ハイテク株が軟調。全体相場が広く上昇する中で逆行安となり、資金流出が目立った。
下落	陸運	-0.46%	内需株全般が買われる中で弱含み。鉄道・バス+1.30%との差が大きく、業種内でも選別が進んだ。
下落	通信	-0.37%	ディフェンシブ業種ながら小幅安。食品・医薬品など他の安定業種に資金が向かった。

注目セクター：繊維が+6.25%で突出

繊維は +6.25% と全業種で最大の上昇となった。2位の水産 +4.08% を 2.17ポイント 上回っており、単なる全面高ではなく、繊維に資金が集中した動きだ。

今回のセクター動向では、繊維に加えて食品 +3.82%、医薬品 +2.84%、パルプ・紙 +2.52% が上位に入った。共通点は、いずれも 内需・ディフェンシブ色が強い ことだ。投資家は景気敏感株を一律に買うのではなく、業績の安定性や出遅れ感のあるセクターを選別している。

食品・水産・医薬品はディフェンシブ買いが鮮明

水産 +4.08%、食品 +3.82%、医薬品 +2.84% がそろって上昇した。これは、相場全体が強い中でも、個人投資家が比較的安心して保有しやすい生活必需品・ヘルスケア関連に買いを入れていることを示す。

特に食品は、景気変動の影響を受けにくい業種として評価されやすい。小売業も +2.13% と上昇しており、国内消費関連への資金流入は明確だ。

ハイテク・素材の一角は弱い

一方で、電気機器は -1.42%、非鉄・金属は -2.75% と下落した。34業種中29業種が上昇する中での逆行安であり、弱さは目立つ。

特に電気機器の下落は重要だ。日経225への寄与度が大きい主力ハイテク株を含むため、指数の上値を抑える要因になりやすい。全体の地合いは強いが、ハイテク主導の上昇ではない。

非鉄・金属は全業種で最も弱く、素材株の中でも売りが集中した。繊維、パルプ・紙、化学が上昇しているため、素材全体が売られたわけではない。非鉄・金属固有の需給悪化 が意識された動きだ。

セクター判断

本日の物色は、内需・ディフェンシブ優位、ハイテク・非鉄劣位 である。短期的には、繊維、食品、医薬品、小売などの堅調セクターに資金が残りやすい。一方で、電気機器と非鉄・金属の弱さが続く場合、日経225全体の上値は重くなる。

③ 個別株の異変

本日の個別株は、指数安の中で 内需・消費関連の急騰 と、電子部品・非鉄関連の急落 が同時に発生した。特に上昇銘柄は出来高を伴っており、短期資金の集中が明確。一方、下落銘柄はアナリスト目標株価との上方乖離が大きい銘柄が多く、ファンダメンタルズよりも需給悪化が主因とみる。

順位	銘柄	1d	5d	10d	評価	目標株価	備考
1	オムロン（6645）	+14.97%	+31.92%	+23.40%	Hold（11社）	5,673円	出来高5.11倍。現在値6,819円は目標比-16.8%で過熱感が強い
2	花王（4452）	+12.83%	+6.29%	+11.57%	Buy（13社）	3,696円	出来高4.09倍。目標まで+2.8%で上値余地は限定的
3	メルカリ（4385）	+11.59%	+12.56%	+10.73%	None（13社）	4,415円	出来高3.34倍。現在値4,921円は目標比-10.3%で買い先行し過ぎ
4	明治HD（2269）	+11.14%	+1.62%	+8.08%	Buy（10社）	4,330円	出来高2.75倍。目標まで+7.9%、食品株の中では余地あり
5	キッコーマン（2801）	+11.04%	+2.94%	+10.28%	Buy（12社）	1,726円	出来高3.23倍。現在値1,770円は目標比-2.5%で達成感
6	太陽誘電（6976）	-10.98%	+13.94%	-18.23%	Hold（16社）	16,312円	目標まで+64.1%だが本日急落。AI関連への慎重姿勢が直撃
7	バンナムHD（7832）	+10.85%	+3.08%	+19.35%	Buy（17社）	4,814円	出来高2.97倍。現在値4,885円は目標比-1.5%で短期過熱
8	三井金属（5706）	-9.64%	+17.99%	-5.69%	Strong_buy（10社）	55,630円	目標まで+74.0%。強気評価でも需給は悪化
9	フジクラ（5803）	-9.40%	+23.55%	-2.77%	Buy（11社）	7,175円	目標まで+56.1%。5日で大幅高後の反落
10	東レ（3402）	+9.34%	+12.46%	+10.17%	None（12社）	1,304円	出来高4.50倍。目標まで+0.3%でほぼ到達
11	住友電工（5802）	-8.98%	+2.32%	-14.07%	Strong_buy（10社）	3,646円	目標まで+68.9%。中期下落トレンドが継続
12	ミネベアミツミ（6479）	-8.79%	+6.38%	-5.92%	Buy（15社）	4,828円	出来高2.05倍。目標まで+29.2%だが売り優勢
13	東海カーボン（5301）	+8.32%	+14.99%	+6.91%	None（4社）	2,075円	出来高4.72倍。目標まで+18.1%で上昇余地は残る

1. 出来高急増を伴う急騰組：短期資金が集中

該当銘柄は、オムロン、花王、メルカリ、明治HD、キッコーマン、バンナムHD、東レ、東海カーボン。

このグループは、いずれも1日で +8%以上 上昇した。特にオムロンは +14.97%、出来高は20日平均比 5.11倍 まで膨らんだ。これは通常の買いではなく、ショートカバーやイベント通過後の機械的な買い戻しを含む動きと判断する。

ただし、上値余地は銘柄ごとに大きく異なる。
オムロンは現在値 6,819円 に対し目標株価 5,673円 で、すでに目標を 16.8%上回る。メルカリも現在値 4,921円 に対し目標 4,415円 で、10.3%上回る。キッコーマン、バンナムHD、東レも目標株価近辺または上回っており、追随買いのリスクは高い。

一方で、東海カーボンは現在値 1,757円 に対し目標 2,075円 で、なお 18.1% の上値余地がある。出来高も 4.72倍 と厚く、急騰組の中では相対的に継続性がある。

2. 食品・日用品株への資金シフト：ディフェンシブ買いが明確

該当銘柄は、花王、明治HD、キッコーマン。

本日は日経平均が午前に 1,033円安 となるなど、指数全体はリスクオフ色が強かった。その中で、食品・日用品株が大きく買われた点が目立つ。

花王は +12.83%、明治HDは +11.14%、キッコーマンは +11.04%。いずれも景気敏感株ではなく、業績の安定性が評価されやすい内需系である。指数下落局面で資金がディフェンシブ銘柄に逃避した構図だ。

ただし、花王の目標株価までの余地は +2.8%、キッコーマンはすでに目標を 2.5%上回る。この2銘柄は短期的に利食いが出やすい。明治HDは目標まで +7.9% あり、食品株の中では最もバランスが良い。

3. 電子部品・非鉄関連の急落：AI関連への慎重姿勢が波及

該当銘柄は、太陽誘電、三井金属、フジクラ、住友電工、ミネベアミツミ。

下落組は、AI・電子部品・電線・非鉄金属に関連する銘柄が中心。関連ニュースでも「AI復調に投資家慎重」「太陽誘電10%超安」と報じられており、AI関連の上昇持続性に疑念が出た。

太陽誘電は -10.98%。5日では +13.94% だったが、10日では -18.23% と大きく崩れている。短期反発が続かず、戻り売りに押された形だ。

フジクラも本日 -9.40% だが、5日では +23.55%。三井金属も本日 -9.64%、5日では +17.99%。直近で急騰していた分、利益確定売りが集中した。

注目点は、これらの銘柄の目標株価との乖離が非常に大きいことだ。三井金属は目標まで +74.0%、住友電工は +68.9%、太陽誘電は +64.1%、フジクラは +56.1%。アナリスト評価は強いが、株価は逆方向に動いている。これは業績評価よりも、短期需給とテーマ株の巻き戻しが優先されている局面である。

4. 総括：上昇株は達成感、下落株は需給悪化

本日の異変は二極化が鮮明だった。

上昇株は出来高を伴って急騰したが、目標株価を上回る銘柄が多い
下落株は目標株価との上方乖離が大きいが、短期需給の悪化で売られている
食品・日用品は指数安の中で資金逃避先になった
AI・電子部品・非鉄は、直近上昇後の巻き戻しが強い

個人投資家は、急騰株の高値追いを避けるべき局面だ。特にオムロン、メルカリ、キッコーマン、バンナムHDは目標株価面で割高感が出ている。一方、急落した電子部品・非鉄株は目標株価との乖離が大きく、中期では監視対象。ただし、需給悪化が止まるまでは逆張りを急ぐ必要はない。

④ オプション手口（核心）

上値抵抗帯 ：コール建玉は 65,000円、68,000〜70,000円、75,000円 に集中。特に68,000〜70,000円は戻り売り・利益確定が出やすいゾーンで、上値の重さを意識。
下値支持帯 ：プット建玉は 65,000円、60,000円、50,000円 が厚い。目先は65,000円近辺、割れると60,000円が大きな防衛ラインになりやすい。
コール最大増加：68,000円コール +358枚
現物65,683円に対してOTM。下落日にOTMコールが増えており、単純な強気買いよりも、
「70,000円コール利確＋68,000円コール新規 ≒ ロールダウン（上値目線の引き下げ・やや弱気シフト）が最有力」。
上値目標を70,000円から68,000円へ下げた動きとみる。
プット最大増加：60,000円プット +1,745枚
こちらも現物より下のOTM。下落日に増加しており、下値警戒のヘッジ需要が強い。
「62,000円プット利確＋60,000円プット新規 ≒ ロールダウン（ヘッジ継続・やや上目線シフト）が最有力」 だが、判定は ロール＋新規混在 で、新規ヘッジ積み増しも大きい。
全体動向 ：プット増加が目立ち、下値保険を厚くする動き。一方でコールは68,000円近辺へ集まり、上値目線はやや低下。

総合所見 ：相場は下落基調ながら急落警戒一辺倒ではなく、65,000円を守れるか、割れれば60,000円が焦点。上値は68,000〜70,000円が重い展開を想定。

⑤ 信用情報

本日はデータ更新なし（最終更新: 2026-07-31）

⑥ 総まとめ

セクション	シグナル	方向
① 世界の動き	Nasdaqが-0.83%、金が+1.87%。米ハイテク安と安全資産買いが同時発生。ドル円157.867円の円安は下支えだが、リスク回避が優勢。	やや弱気
② セクター動向	34業種中29業種が上昇。ただし上昇上位は繊維+6.25%、水産+4.08%、食品+3.82%、医薬品+2.84%で内需・ディフェンシブ中心。電気機器は-1.42%。	中立〜やや強気
③ 個別株の異変	花王+12.83%、明治HD+11.14%、キッコーマン+11.04%など食品・日用品に資金流入。一方、太陽誘電-10.98%、三井金属-9.64%、フジクラ-9.40%でAI・非鉄関連は急落。	選別色強い
④ オプション手口	68,000円コールが+358枚、60,000円プットが+1,745枚。上値目線は70,000円から68,000円へ低下し、下値ヘッジは厚い。	やや弱気
⑤ 信用情報	データ更新なし。最終更新は2026-07-31で判断材料としては限定的。	中立

総合評価：日経225は「65,000円を守れるか」が最重要。上値は68,000円で重い。

当日終値は 65,683円。日中高値は 65,983円、安値は 64,942円 で、65,000円を一時割り込んだ後に戻した。これは、オプションで厚い支持帯とされる 65,000円 が実際に意識された動きだ。

ただし、外部環境は弱い。米国ではNasdaqが -0.83% と下落し、金は +1.87% 上昇した。これはリスク資産から安全資産への資金移動を示す。円安の 157.867円 は輸出株にプラスだが、半導体・AI関連の売りを相殺するほど強くない。

セクター面では、34業種中29業種が上昇しており地合い自体は崩れていない。しかし、買われたのは繊維、食品、医薬品などの内需・ディフェンシブ株であり、指数寄与度の高い電気機器は -1.42% と弱い。したがって、指数の上値追いには力不足だ。

結論として、明日は 65,000円維持なら押し目買い余地あり、68,000円接近では利食い優先。米雇用統計を控えるため、新規の大きな買いは避ける局面だ。

直近のイベントカレンダー

日付	イベント	注目度
2026-08-07	米雇用統計（NFP） 22:30	★★★
2026-08-12	米CPI（消費者物価指数） 22:30	★★★
2026-08-07	決算：SHIFT（3697）2026年8月期	★★

米雇用統計は最重要。米10年債利回りが 4.617% と高止まりしているため、強すぎる雇用統計は金利上昇を通じてハイテク株売りにつながる。日経225では半導体、電子部品、AI関連に逆風となる。

明日の行動フロー

基準値：日経225終値 65,683円

【保有中の人】

■ 66,000円を明確に上回る
- 保有継続。
- ただし上値抵抗は68,000円。
- 半導体・AI関連より、食品・医薬品・小売など内需系を優先。

■ 65,000〜66,000円で推移
- 中立。
- 65,000円はオプション上の重要支持帯。
- ここを維持する限り、急いで売る必要はない。
- ただし米雇用統計前のため、信用ポジションは軽くする。

■ 65,000円を終値で割れる
- リスク管理優先。
- 短期保有分は一部利益確定または損切り。
- 次の下値メドは60,000円。
- 電気機器、非鉄、電子部品は戻り売り警戒。

■ 68,000円に接近
- 利食い優先。
- 68,000円コールの建玉増加により、戻り売りが出やすい。
- 高値追いは避ける。

【新規エントリーを考えている人】

■ 65,000円を守って反発
- 少額で押し目買い可。
- 対象は内需・ディフェンシブ中心。
- 食品、医薬品、小売、サービスを優先。

■ 66,000円超で定着
- 打診買い可。
- ただし68,000円までの値幅は約2,000円。
- リスクリワードは限定的なので、短期前提。

■ 68,000円近辺
- 新規買いは見送り。
- オプション上の上値抵抗帯。
- 利食い売りに巻き込まれるリスクが高い。

■ 65,000円割れ
- 新規買い禁止。
- 下値確認を待つ。
- 60,000円プットが厚く、次の焦点は60,000円。

シナリオが崩れる条件

日経225が 65,000円を終値で明確に割り込む 場合。65,000円支持の前提が崩れる。
米雇用統計後に米10年債利回りが 4.7%台へ上昇 する場合。高PER株、半導体株への売り圧力が強まる。
Nasdaqが続落し、ハイテク売りが東京市場の電気機器・電子部品に波及する場合。
ドル円が 156円台前半以下へ円高進行 する場合。輸出株の下支えが弱まる。
日経225が 68,000円を出来高を伴って上抜ける 場合。上値抵抗シナリオは無効となり、70,000円再トライに切り替わる。
金価格の上昇が続き、安全資産買いがさらに強まる場合。リスクオフ継続として日本株全体に逆風。
電気機器、非鉄・金属、電子部品の下落が止まらない場合。内需株だけでは日経225の上昇を支えきれない。

昨日のシナリオ検証

結論から言えば、前回の強気シナリオは不成立。日経225は円安による下支えはあったが、米ハイテク株安とAI関連の巻き戻しが強く、想定より明確に弱い展開となった。

検証項目	前回シナリオ	実際の動き	判定
日経225の方向感	強気継続	終値65,683.26円。始値65,896.00円を下回って終了	不成立
強気継続ライン	68,000円突破・接近	高値65,983.13円。68,000円に約2,017円届かず	未達
警戒ライン	65,000円	安値64,942.07円まで下落。ただし終値は65,000円超え	警戒継続
危険ライン	63,000円	安値64,942.07円で踏みとどまる	未到達
主導セクター	非鉄・金属、電気機器、通信、自動車、AI・半導体	非鉄・電気機器・AI関連が急落	逆行

前回は「米株高・米金利低下・円安」を前提に強気継続を想定した。しかし実際には、S&P500が -0.17%、Nasdaqが -0.83% と米株は弱含んだ。特にNasdaq安は、日経225の指数寄与度が大きい半導体・電子部品株に直接の逆風となった。

日経225は高値 65,983.13円 までで、強気継続ラインの 68,000円 には届かなかった。終値は 65,683.26円 で、前回の警戒ライン 65,000円 は終値で維持したものの、安値は 64,942.07円 まで下げた。これは買いの弱さを示す動きであり、強気継続ではなく調整局面入りと判断する。

セクター面でも、前回強気とした非鉄・金属、電気機器、AI・半導体が崩れた。三井金属は -9.64%、フジクラは -9.40%、太陽誘電は -10.98% と急落した。前回シナリオの中核だった主導セクターが反落しており、シナリオの前提は崩れた。

一方で、ドル円は 157.867円、前日比 +0.11% の円安となり、輸出株には下支え材料だった。ただし、円安効果はNasdaq安とAI関連売りを相殺できなかった。金価格も +1.87% と大幅上昇し、安全資産買いが強まった点もリスクオフを裏付ける。

シナリオ破綻条件では、以下が該当または接近した。

Nasdaqが-0.83%下落し、半導体・AI関連への資金流入が止まった
非鉄・金属、電気機器、AI関連がそろって反落した
金価格が+1.87%上昇し、リスク回避色が強まった
日経225は終値で65,000円を割らなかったが、安値は 64,942.07円 まで下振れた

したがって、前回の「強気継続」判断は修正が必要。現時点では、日経225は 65,000円を終値で維持できるか が最重要ポイントとなる。65,000円を明確に割れば、次の下値確認は 63,000円 となる。

免責事項

本レポートは情報提供を目的としており、投資助言ではありません。売買の最終判断はご自身の責任でお願いします。

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※ 本レポートはAIによって自動生成されています。投資判断は自己責任でお願いします。