日経225マーケットレポート｜2026年10月26日（月）
配信時刻: 19:25
近限月: 11月限
今日の本質
日経225は強気で追う局面ではない。60,000円を下値メドに、資源・インフラへ資金が逃げる選別相場だ。
日経225は終値 62,189.65円 と、日中高値 62,902.95円 から 713.30円 失速し、安値 62,094.34円 近辺で引けた。米10年債利回りが 4.988% まで上昇し、米株もS&P500**-0.52%、Nasdaq-0.21%** と弱く、指数の上値は重い。一方で業種別は上昇 25業種 と広く、鉱業 +4.90%、商社 +3.01%、石油・ガス +2.91% が主導した。オプション市場でも 60,000円プット が下値支持、68,000〜72,000円コール が上値抵抗として意識されており、相場の本質は「指数上昇」ではなく「レンジ内でのセクター選別」である。
① 世界の動き
| 指標 | 水準 | 前日比 | 読み |
|---|---|---|---|
| S&P500 | 7,623.68 | -0.52% | 米株は下落。金利上昇が株式の重荷。 |
| Nasdaq | 25,955.34 | -0.21% | ハイテクは小幅安。下げは限定的だが上値は重い。 |
| 米10年債利回り | 4.988% | +3.5bp | 5%接近。株式バリュエーションに逆風。 |
| WTI原油 | 101.42ドル | -1.79% | 原油は反落。インフレ懸念はやや緩和。 |
| 金 | 4,030.80ドル | +0.57% | 安全資産買いが継続。リスク回避色が強い。 |
| ドル円 | 157.293円 | +0.799円 / +0.51% | 円安進行。輸出株には支援材料。 |
| 日経225 | 終値 62,189.65円<br>始値 62,449.96円 / 高値 62,902.95円 / 安値 62,094.34円 | 前日比データなし<br>始値比 -260.31円 / -0.42% | 高値から失速。終値は安値近辺で弱い引け。 |
米国市場はリスク回避が優勢だった。S&P500は-0.52%、Nasdaqは-0.21%と下落した。主因は米10年債利回りが4.988%まで上昇し、5%に接近したことだ。金利上昇は将来利益の割引率を押し上げ、特に高PER株の上値を抑える。
一方、WTI原油は101.42ドルで-1.79%下落した。原油安はインフレ圧力の低下要因だが、同時に景気減速懸念を映す動きでもある。金は4,030.80ドルで+0.57%上昇しており、安全資産への資金流入が確認できる。株安・金利上昇・金高の組み合わせは、投資家心理が守りに傾いていることを示す。
為替はドル円が157.293円まで上昇し、前日比+0.799円の円安となった。円安は自動車、機械、電機など輸出関連には追い風だが、輸入コスト増を通じて内需株には逆風となる。
日経225は終値62,189.65円。日中高値62,902.95円から終値まで713.30円下げており、上値で売りが出た。終値は安値62,094.34円に近く、引け味は弱い。米金利5%接近によるグロース株への圧力と、円安による輸出株支援が綱引きする展開だが、現時点では外部環境はやや警戒寄りと判断する。
② セクター動向
26日の業種別では、上昇25業種、下落9業種。資源・エネルギー、インフラ、不動産が買われる一方、電気機器、機械、非鉄・金属など外需・ハイテク寄りが弱い展開だった。
| 区分 | セクター | 騰落率 | ポイント〔なぜその動きか〕 |
|---|---|---|---|
| 上昇 | 鉱業 | +4.90% | 全業種トップ。資源関連の中核として買いが集中した。 |
| 上昇 | 商社 | +3.01% | 鉱業・石油高と連動。資源権益を持つ総合商社に資金が向かった。 |
| 上昇 | 石油 | +2.91% | エネルギー関連買いが継続。鉱業との同時上昇が強い。 |
| 上昇 | ガス | +2.91% | ディフェンシブ性とエネルギー関連の両面で買われた。 |
| 上昇 | 海運 | +2.31% | 景気敏感株の中で相対的に強い。資源・物流関連として選好された。 |
| 上昇 | 不動産 | +2.17% | 内需株への資金流入が明確。建設と同時に上昇した。 |
| 上昇 | 建設 | +2.15% | インフラ・内需関連として買われた。電力、鉄道・バスの上昇とも整合的。 |
| 上昇 | 鉄道・バス | +1.96% | 内需・安定収益セクターとして選好された。 |
| 上昇 | 電力 | +1.93% | ガスと同様にディフェンシブ買いが入った。 |
| 下落 | 非鉄・金属 | -1.51% | 全業種で最大の下落。資源関連高の中で逆行し、個別材料より需給悪化が目立つ。 |
| 下落 | 造船 | -0.90% | 海運高に連動できず下落。直近上昇後の利益確定が優勢。 |
| 下落 | 電気機器 | -0.79% | ハイテク主力に売り。日経平均への重しになりやすいセクター。 |
| 下落 | 空運 | -0.70% | 鉄道・バスとは対照的に下落。内需交通内でも選別が進んだ。 |
| 下落 | 証券 | -0.46% | 金融株内で弱い。銀行+0.52%、保険+1.19%に劣後した。 |
| 下落 | 機械 | -0.33% | 外需・設備投資関連が伸び悩み。電気機器安と同じ流れ。 |
注目セクター：資源・エネルギーが相場の主役
この日の中心は明確に 資源・エネルギー関連 だった。
鉱業が +4.90%、商社が +3.01%、石油とガスがともに +2.91% と、上位4業種を資源・エネルギー系が占めた。
これは一過性の個別物色ではなく、セクター単位の資金流入と判断する。鉱業単独ではなく、商社、石油、ガスまで同時に買われているため、投資家は「資源価格・エネルギー収益・インフレ耐性」を持つ銘柄群をまとめて評価している。
特に商社の +3.01% は重要だ。商社は資源権益、配当利回り、円安耐性を併せ持つため、資源関連相場では個人投資家の資金が入りやすい。鉱業の上昇率には劣るが、流動性と分散性の面で買いやすいセクターである。
内需・インフラも強い
不動産 +2.17%、建設 +2.15%、鉄道・バス +1.96%、電力 +1.93% も堅調だった。
資源関連だけでなく、内需・インフラ系にも買いが広がっている。
この動きは、リスク選好一辺倒ではない。電力、ガス、鉄道・バスの上昇は、安定収益を評価するディフェンシブ買いを示す。相場全体では上昇業種が 25業種 と広いが、買われているのは高成長株よりも、収益の見通しが立ちやすいセクターである。
ハイテク・外需は上値が重い
一方で、電気機器は -0.79%、機械は -0.33% と下落した。
日経平均への影響が大きい電気機器が弱い点は注意が必要だ。資源・内需が買われても、電気機器が下げる局面では指数の上値は抑えられやすい。
また、非鉄・金属は -1.51% で全業種最下位だった。鉱業や石油が強い中で非鉄・金属が売られたため、資源関連全体が一様に買われたわけではない。投資資金は、資源高メリットが見えやすい鉱業・商社・石油へ集中し、素材の中でも選別が進んだ。
結論として、26日のセクター動向は「資源・エネルギー主導、内需・インフラが追随、ハイテクが劣後」という構図である。 個人投資家は、上昇率の大きい鉱業を追うより、商社や電力・ガスなど流動性と収益安定性を兼ねる銘柄群を優先して確認したい。
③ 個別株の異変
※本メッセージには、分析対象となる日経225構成銘柄の個別データが添付されていません。
そのため、順位・騰落率・評価・目標株価を含むテーブル作成、およびパターン別分析は実施できません。
以下の形式でデータを共有してください。受領後、指定どおりに作成します。
| 順位 | 銘柄 | 1d | 5d | 10d | 評価 | 目標株価 | 備考 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 例：東京エレクトロン | +0.0% | +0.0% | +0.0% | 買い | 00,000円 | 決算、レーティング変更など |
| 2 | 例：ファーストリテイリング | -0.0% | -0.0% | -0.0% | 中立 | 00,000円 | 為替影響など |
必要データは最低限、以下です。
- 銘柄名
- 1日騰落率
- 5日騰落率
- 10日騰落率
- 評価
- 目標株価
- 備考、材料、ニュース要因
データを貼り付けていただければ、
「急騰継続型」「短期反発型」「下落加速型」「高値警戒型」「材料株型」などに分類し、個人投資家向けに簡潔に分析します。
④ オプション手口（核心）
-
上値抵抗帯
コール建玉は 68,000〜72,000円 に厚く、特に 70,000円・72,000円 が目立ちます。さらに上では 80,000円 が最大級です。これらは「上昇時に利益確定や売りが出やすい価格帯」と見られ、当面の上値抵抗帯です。 -
下値支持帯
プット建玉は 60,000円 が突出しており、次に 55,000円、50,000円、45,000円、40,000円 が厚いです。特に60,000円は現値62,190円に近く、下落時の重要な支持線・防衛ラインと考えられます。 -
前日比最大ストライクの解釈
コール最大増加は 63,000円コール +200枚。現物62,190円に対してOTMで、当日は下落しているため、上昇期待の買いよりも、戻り売り・上値抑制を意識したショートコール構築が最有力 です。
プット最大増加は 46,000円プット +509枚。ロール候補では「50,000円プット利確→46,000円プット新規」のロールダウン候補ですが、判定は 新規買いが主体。したがって、46,000円プットの新規積み上げ＝急落ヘッジ強化が最有力 です。 -
ポジション動向
60,000円プットは大きく減少し、59,000円や60,750円への移動が見られます。これはヘッジを完全に外したというより、水準を調整しながらヘッジを継続 している動きです。 -
総合所見
相場は下落したものの、極端な弱気一辺倒ではありません。60,000円を下値の重要ライン、68,000〜72,000円を上値抵抗帯 とするレンジ意識が強く、短期的には上値の重さと下値ヘッジ需要が併存しています。
⑤ 信用情報
本日はデータ更新なし（最終更新: 2026-09-18）
⑥ 総まとめ
| セクション | シグナル | 方向 |
|---|---|---|
| ① 世界の動き | 米10年債利回りが 4.988% まで上昇し、5%接近。S&P500は -0.52%、Nasdaqは -0.21%。金利上昇が株式の重荷。 | やや弱気 |
| ② セクター動向 | 上昇 25業種、下落 9業種。鉱業 +4.90%、商社 +3.01%、石油・ガス +2.91% が主導。 | 選別強気 |
| ③ 個別株の異変 | 個別銘柄データなし。日経225構成銘柄別の需給・材料判断は不可。 | 判断保留 |
| ④ オプション手口 | 60,000円プット が下値支持。68,000〜72,000円コール が上値抵抗。63,000円コール増加は戻り売り意識。 | レンジ警戒 |
| ⑤ 信用情報 | データ更新なし。最終更新は 2026-09-18 で鮮度不足。 | 判断保留 |
総合評価は、短期は「60,000円を下値メドとするレンジ相場」、上値は重い と判断する。
日経225は終値 62,190円 で、当日高値 62,902円 から約 713円 失速し、安値 62,094円 近辺で引けた。これは上値で売りが出た明確な弱い引けである。
一方、業種別では上昇が 25業種 に広がっており、相場全体が崩れているわけではない。主役は鉱業、商社、石油、ガスなどの資源・エネルギーであり、電気機器 -0.79%、機械 -0.33% の弱さが指数の上値を抑えている。
したがって、現時点の基本戦略は 指数を強気で追う局面ではなく、資源・商社・インフラなど強いセクターへ選別する局面 である。
直近のイベントカレンダー
| 日付 | イベント | 注目度 |
|---|---|---|
| 2026-10-30 | 決算: 東京エレクトロン（8035）2027年3月期 | 高 |
| 2026-10-30 | 決算: キーエンス（6861）2027年3月期 | 高 |
| 2026-10-29 | 決算: ソフトバンクグループ（9984）2027年3月期 | 高 |
| 2026-10-27 | 決算: トヨタ自動車（7203）2027年3月期 | 高 |
| 2026-10-28 | 決算: ソニーグループ（6758）2027年3月期 | 中〜高 |
| 2026-10-29 | 決算: freee（4478）2026年6月期 | 中 |
東京エレクトロン、キーエンス、ソフトバンクグループは日経225への寄与度とグロース株心理への影響が大きい。米10年債利回りが 4.988% まで上昇しているため、好決算でもバリュエーション面で上値が抑えられやすい。
トヨタはドル円 157.293円 の円安が追い風だが、決算で通期見通しと為替前提が保守的なら材料出尽くしになりやすい。
明日の行動フロー
前提:
日経225終値 = 62,190円
重要支持線 = 60,000円
直近上値メド = 62,900円台
戻り売り警戒 = 63,000円
上値抵抗帯 = 68,000〜72,000円
【保有中の人】
日経225が62,900円を明確に上回る場合:
→ 保有継続。
→ ただし63,000円コール増加が戻り売りを示すため、上値追いは限定。
→ 資源、商社、電力・ガスなど強いセクターは維持。
日経225が62,000〜62,900円で推移する場合:
→ 基本は様子見。
→ 高値追いはしない。
→ 電気機器、機械など弱い外需・ハイテクは戻りで一部整理。
日経225が60,000〜62,000円へ下げる場合:
→ 60,000円防衛を確認する局面。
→ 含み益銘柄は利益確定を優先。
→ 決算前のハイボラ銘柄はポジションを軽くする。
日経225が60,000円を終値で割る場合:
→ シナリオ悪化。
→ 弱い銘柄は損切り。
→ 新規買いより現金比率引き上げを優先。
【新規エントリーを考えている人】
日経225が63,000円を上回って定着する場合:
→ 小口で打診買い可。
→ 対象は商社、資源、インフラ系に限定。
→ ハイテク主力の飛び乗りは避ける。
日経225が62,000〜62,900円の場合:
→ 原則待機。
→ 当日高値62,902円を抜けない限り、上値は重い。
日経225が60,000〜61,000円まで下げる場合:
→ 60,000円を割らない反発確認後に打診買い。
→ 一括買いは禁止。
→ 決算通過済み、かつ業績見通しが強い銘柄を優先。
日経225が60,000円を割る場合:
→ 新規買い停止。
→ 反発狙いではなく、下げ止まり確認を優先。
シナリオが崩れる条件
- 日経225が 60,000円を終値で明確に割る 場合。オプション上の重要支持線が崩れ、下値余地が広がる。
- 米10年債利回りが 5%を明確に上回り定着 する場合。グロース株、半導体株、ハイPER株への売り圧力が強まる。
- ドル円が急反転し、円高方向へ進む場合。足元の 157.293円 の円安メリットが剥落し、輸出株の支援材料が弱まる。
- 東京エレクトロン、キーエンス、ソフトバンクグループなど指数寄与度の高い銘柄の決算が市場予想を下回る場合。日経225全体の上値がさらに重くなる。
- 資源・エネルギー主導の物色が崩れ、鉱業、商社、石油、ガスが反落する場合。現在の相場を支える柱が失われる。
- 電気機器、機械などハイテク・外需株の下落が加速する場合。資源・内需の上昇では指数を支えきれない。
- 金価格の上昇と株安が同時に進む場合。安全資産買いが強まり、リスク回避局面へ移行する可能性が高い。
昨日のシナリオ検証
判定：概ねシナリオ通り。中立〜やや弱気の見方を継続。
前回シナリオは「60,000円を割らない限り急落相場ではないが、64,000〜65,000円を明確に突破するまでは中立〜やや弱気」だった。昨日の日経225は 終値62,189.65円、高値 62,902.95円、安値 62,094.34円。
64,000〜65,000円の上値抵抗には届かず、終値も安値近辺 で終わったため、上値の重さを確認した。
一方で、危険ラインの 60,000円 は明確に維持した。終値は60,000円を 2,189.65円上回り、乖離率は+3.65%。急落相場入りとは判断しない。注意ラインの 61,462円 も終値で 727.65円上回り、+1.18% を維持したため、弱いが崩れてはいない。
日中の値動きは弱い。高値62,902.95円から終値62,189.65円まで 713.30円下落 し、引けは安値62,094.34円に近い。これは上昇局面で売りが出ている証拠であり、前回の「64,000〜65,000円突破までは中立〜やや弱気」という判断を裏付ける。
外部環境も警戒寄りだった。米10年債利回りは 4.988% まで上昇し、5%に接近した。これは半導体・AI・情報通信など高PER銘柄には逆風。Nasdaqは -0.21% と小幅安にとどまったため「米ハイテク主導の急落」ではないが、上値を追う材料にもならなかった。
シナリオ破綻条件は発生していない。
- 日経225の60,000円割れ： 未発生
- 61,462円割れ後の戻り失敗： 未発生
- Nasdaqの追加大幅安： 未発生
- ドル円155円割れの円高： 未発生。むしろ157.293円へ円安
- WTI原油105ドル超： 未発生。101.42ドル
- 日経225の65,000円終値突破： 未発生
結論として、前回シナリオは有効。日経225は急落相場ではないが、65,000円突破までは強気転換できない。短期的には 61,462円を維持できるか が焦点。ここを割ると60,000円方向への警戒が強まる。
免責事項
本レポートは情報提供を目的としており、投資助言ではありません。売買の最終判断はご自身の責任でお願いします。
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※ 本レポートはAIによって自動生成されています。投資判断は自己責任でお願いします。