日経225マーケットレポート｜2026年7月13日（月）
配信時刻: 20:28
近限月: 8月限
今日の本質
米株高でも買い切れない相場。主役は「上昇」ではなく、ハイテク売りと内需逃避だ。
日経225は終値 67,242.73円。高値 69,078.21円 から終値まで 1,835.48円 失速し、上値の重さを明確に示した。米株はS&P500が +0.42%、Nasdaqが +0.29% と堅調だったが、米10年債利回りは 4.569% へ上昇し、WTI原油も 73.88ドル へ +3.46% 急伸したため、日本株には金利高・コスト高の重荷が残る。国内では電気機器が -3.84% と売りの中心になり、小売業 +2.26%、銀行 +0.92% へ資金が逃げた。相場の本質は、リスク選好の継続ではなく、外需・ハイテクを減らし、内需・金融へ避難する調整局面 である。
① 世界の動き
| 指標 | 水準 | 前日比 | 読み |
|---|---|---|---|
| S&P500 | 7,575.39 | +0.42% | 米株は堅調。リスク選好は維持 |
| Nasdaq | 26,281.61 | +0.29% | ハイテク株も上昇。ただし上値追いは限定的 |
| 米10年債利回り | 4.569% | +3.0bp | 金利上昇。グロース株・高PER株には逆風 |
| WTI原油 | 73.88ドル | +3.46% | 原油急伸。インフレ・企業コスト上昇要因 |
| 金 | 4,071.70ドル | -0.79% | 安全資産需要は後退。金利上昇も重荷 |
| USD/JPY | 162.124円 | -0.239円 / -0.15% | 円は小幅高。ただし円安水準は継続 |
| 日経225 | 終値 67,242.73 | — | 高値 69,078.21から失速。上値の重さが目立つ |
米国市場は上昇した。S&P500は+0.42%、Nasdaqは+0.29%と、ともにプラスで引けており、世界株全体のリスク許容度は崩れていない。日本株にとっては外部環境として下支え材料である。
一方で、米10年債利回りは4.569%へ+3.0bp上昇した。金利上昇はハイテク株や高PER銘柄のバリュエーションを圧迫する。Nasdaqの上昇率がS&P500を下回った点も、金利上昇への警戒を示している。
原油はWTIが73.88ドル、前日比+3.46%と大きく上昇した。日本企業にとっては輸入コスト増、電力・物流コスト増につながる。特に内需、化学、運輸、電力などには逆風となる。一方、資源関連や商社には追い風が残る。
為替はUSD/JPYが162.124円と、前日比では-0.15%の円高だが、絶対水準ではなお強い円安圏にある。輸出企業の採算には引き続きプラスだが、原油高と組み合わさることで輸入インフレ圧力も強い。
日経225は始値68,410.63、高値69,078.21まで上昇した後、安値66,653.11まで売られ、終値は67,242.73。高値から終値まで1,835.48円下落しており、上値では利益確定売りが明確に出た。米株高は支援材料だが、米金利上昇と原油高が重く、日経平均は上値追いよりも調整リスクを意識する局面である。
② セクター動向
2026年7月13日は、上昇12業種、下落22業種 となり、業種別では売り優勢だった。上昇は小売業、鉄道・バス、銀行など内需・金融系に集中した。一方、電気機器、窯業、非鉄・金属、造船など景気敏感・ハイテク関連への売りが目立った。
| 区分 | セクター | 騰落率 | ポイント〔なぜその動きか〕 |
|---|---|---|---|
| 上昇 | 小売業 | +2.26% | 全業種で最大の上昇。外需株が売られる中、内需・消費関連へ資金が逃避した。 |
| 上昇 | 鉄道・バス | +1.16% | 内需ディフェンシブとして買われた。景気敏感株の下落局面で相対的に選好された。 |
| 上昇 | 精密機器 | +0.96% | 電気機器が大きく売られる中でも上昇。ハイテク内で選別買いが入った。 |
| 上昇 | 銀行 | +0.92% | 金融株の一角に買い。その他金融も+0.49%、証券も+0.22%と金融セクターは底堅い。 |
| 上昇 | 鉱業 | +0.89% | 資源関連の一角として買われた。石油も+0.36%で、エネルギー関連は相対的に堅調だった。 |
| 下落 | 電気機器 | -3.84% | 全業種で最大の下落。日経225への影響が大きい主力ハイテク株に売りが集中した。 |
| 下落 | 窯業 | -2.49% | 素材・景気敏感株への売りが波及。非鉄・金属も-2.41%と同時に弱い。 |
| 下落 | 非鉄・金属 | -2.41% | 景気敏感セクターとして売られた。外需・素材株からの資金流出が鮮明。 |
| 下落 | 造船 | -2.27% | 直近で買われていたテーマ株に利益確定売りが出たとみられる。値動きの大きさが嫌気された。 |
| 下落 | 電力 | -2.14% | ディフェンシブにもかかわらず大幅安。公益株内ではガスも-1.10%と弱く、電力・ガスに売りが集中した。 |
注目セクター：小売業
小売業は +2.26% と全業種で首位だった。全体では下落業種が22業種と多く、相場の地合いは強くない。その中で小売業が突出して買われた点は重要だ。
理由は明確だ。電気機器が -3.84%、機械が -1.61%、自動車が -0.65% と、外需・製造業に売りが出る一方、内需系の小売業に資金が移った。相場は「成長株・外需株を売り、内需株を買う」動きだった。
個人投資家は、小売業の中でも以下を確認したい。
- 既存店売上が伸びている企業
- 値上げ後も客数が落ちていない企業
- インバウンド消費を取り込める企業
- 原価上昇を価格転嫁できる企業
小売業の上昇は単なるリバウンドではなく、相場全体が不安定な局面での資金逃避先として評価された動きだ。
注目セクター：電気機器
電気機器は -3.84% と全業種で最も大きく下落した。下落率は2位の窯業 -2.49% を大きく上回っており、売りの中心は明確に電気機器だった。
日経225では電気機器の構成銘柄が指数に与える影響が大きい。したがって、同セクターの急落は指数全体の重荷になりやすい。精密機器が +0.96% と上昇した一方で、電気機器だけが大きく売られたため、ハイテク全体が一律に売られたというより、主力電機株への売りが集中した形だ。
ここで確認すべきポイントは以下だ。
- 半導体関連株の下落が続くか
- 円相場や米ハイテク株の影響を受けるか
- 決算期待が残る銘柄に押し目買いが入るか
- 日経平均への指数寄与度が高い銘柄が反発するか
電気機器が反発しない限り、日経225の上値は重い。逆に、同セクターが下げ止まれば指数の戻りも早い。
注目セクター：金融株
金融株は堅調だった。銀行が +0.92%、その他金融が +0.49%、証券が +0.22% と、主要金融セクターはすべて上昇した。
この動きは、ハイテク・素材株から金融株への資金シフトを示す。特に銀行株は、全体相場が弱い中でも上昇しており、投資家の選好が続いている。
金融株を見るうえでは、銀行株の上昇が継続するかが重要だ。銀行が堅調なら、相場全体が調整しても下値を支える役割を果たす。一方、銀行株まで崩れると、内需・金融への逃避も弱まり、相場の調整色が一段と強まる。
③ 個別株の異変
| 順位 | 銘柄 | 1d | 5d | 10d | 評価 | 目標株価 | 備考 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 太陽誘電（6976） | -19.21% | -35.27% | -36.06% | Hold（16社） | 16,106円 | 現在値11,900円。目標株価まで+35.3%だが、10日で36%下落しており需給悪化が先行。出来高比率は1.10倍。 |
| 2 | 良品計画（7453） | +16.84% | +15.34% | +17.78% | Buy（16社） | 4,394円 | 現在値4,233円。目標株価まで+3.8%に接近。出来高比率4.07倍で、買いの集中度が突出。 |
| 3 | 安川電機（6506） | -14.34% | -19.83% | -13.47% | Buy（17社） | 6,859円 | 現在値5,972円。目標株価まで+14.9%。出来高比率2.20倍で、売り圧力は通常より強い。 |
| 4 | キオクシアHD（285A） | -12.86% | -17.76% | -24.14% | Buy（16社） | 113,300円 | 現在値67,100円。目標株価まで+68.9%と乖離大。持ち高調整売りとの報道。出来高比率1.25倍。 |
| 5 | 村田製作所（6981） | -8.05% | -11.55% | -15.59% | Buy（17社） | 10,982円 | 現在値9,066円。目標株価まで+21.1%。電子部品株全体のリスクオフに連動。出来高比率1.25倍。 |
1. 電子部品・半導体関連に売りが集中
本日の異変は、電気機器セクターの同時安である。太陽誘電、安川電機、キオクシアHD、村田製作所の4銘柄がすべて大幅安となった。
特に太陽誘電は前日比-19.21%、5日で-35.27%、10日で-36.06%と下落率が最も大きい。出来高比率は1.10倍にとどまるため、単日の投げ売りというより、短期トレンドそのものが下向きに変化した動きと判断する。
キオクシアHDも前日比-12.86%、10日で-24.14%と急落した。関連ニュースでは「持ち高調整の売り」と報じられており、ファンダメンタルズの再評価というより、需給主導の売りが指数全体を押し下げた。目標株価113,300円に対して現在値67,100円で、理論上の上値余地は+68.9%ある。ただし、これだけ乖離が広がった局面では、目標株価よりも需給の正常化を優先して見るべきである。
村田製作所も前日比-8.05%、10日で-15.59%。値動きは太陽誘電やキオクシアより小さいが、電子部品株全体のリスクオフに巻き込まれた形である。目標株価まで+21.1%の余地はあるが、セクター全体が売られているため、個別の割安感だけでは反発材料になりにくい。
2. 安川電機は設備投資関連への警戒売り
安川電機は前日比-14.34%、5日で-19.83%と急落した。出来高比率は2.20倍で、通常の2倍超の商いを伴っている。これは単なる指数連動売りではなく、FA・設備投資関連への警戒が強まった売りである。
アナリスト評価はBuy（17社）、目標株価は6,859円。現在値5,972円からの上値余地は+14.9%ある。ただし、5日で約2割下げているため、短期では業績期待よりも景気敏感株としての売られやすさが前面に出ている。
3. 良品計画だけが逆行高、買いの質も強い
良品計画は前日比+16.84%、5日で+15.34%、10日で+17.78%と全面安の中で逆行高となった。出来高比率は4.07倍で、今回の対象銘柄の中で最も高い。買いが一時的な薄商いで発生したものではなく、明確な資金流入を伴った上昇である。
一方で、現在値4,233円に対して目標株価は4,394円。上値余地は+3.8%まで縮小している。アナリスト評価はBuyだが、株価はすでに目標株価に接近しており、短期的には好材料をかなり織り込んだ水準である。
個人投資家は、ここからの追随買いには注意が必要である。出来高4.07倍の急騰は強いシグナルだが、目標株価との距離が小さいため、短期では利益確定売りが出やすい。
4. 本日の結論
本日は「電子部品・半導体関連の急落」と「良品計画の逆行高」が鮮明だった。
下落組では、太陽誘電の10日-36.06%、キオクシアHDの10日-24.14%、安川電機の5日-19.83%が目立つ。いずれも目標株価までの上値余地は残るが、足元では需給悪化が勝っている。
一方、良品計画は出来高4.07倍を伴う+16.84%高で、資金流入は明確である。ただし目標株価まで+3.8%しかなく、短期の上値余地は限定的である。
今日の個別株市場は、業績評価よりも需給とセクター選別が支配した相場だった。 इलेक्ट्रニクス株は反発狙いを急がず、出来高を伴う下げ止まりを確認すべき局面である。良品計画は強いが、短期では高値掴みに注意する局面である。
④ オプション手口（核心）
-
上値抵抗帯 ：コール建玉は 70,000〜75,000円 に集中。特に 75,000円（6,970枚） が大きく、上昇時の利益確定・戻り売りが出やすい上値抵抗帯です。
-
下値支持帯 ：プット建玉は 65,000円（13,226枚）、60,000円（10,246枚） が厚く、現物67,243円に近い 65,000円前後 が当面の下値支持として意識されます。
-
コール前日比最大：71,500円C +1,292枚
現物より上の OTMコール で、当日は下落。ロール候補では
「74,500円コール利確＋71,500円コール新規」 の形ですが、判定は 新規買い主体。したがって、ロールというより 下落後の反発狙い、または71,500円付近を戻り上限とみる新規ポジション積み上げ が最有力です。 -
プット前日比最大：45,000円P +1,016枚
遠い OTMプット ながら、下落日に増加。
プット（ロールアップ）:「40,000円プット利確＋45,000円プット新規 ≒ ロールアップ（ヘッジ継続・やや下目線シフト）が最有力」。ただし ロール＋新規混在 で、急落リスクへの備えも強まっています。 -
全体感 ：プット増加が目立ち、下値ヘッジ需要が優勢。一方でコールも70,000円台前半に積み上がり、上値目線はやや引き下げ気味 です。
総合所見 ：市場心理は「反発余地は見るが、下落警戒を強める」慎重な弱気寄りです。
⑤ 信用情報
本日はデータ更新なし（最終更新: 2026-07-03）
⑥ 総まとめ
| セクション | シグナル | 方向 |
|---|---|---|
| ① 世界の動き | S&P500は+0.42%、Nasdaqは+0.29%と米株は堅調。ただし米10年債利回りは4.569%へ+3.0bp、WTIは+3.46%と上昇し、金利高・原油高が重荷。日経225は高値69,078円から終値67,243円まで1,835円失速。 | やや弱気 |
| ② セクター動向 | 上昇12業種、下落22業種。電気機器が-3.84%と最大下落。小売業+2.26%、銀行+0.92%へ資金逃避。外需・ハイテク売り、内需・金融買い。 | 弱気 |
| ③ 個別株の異変 | 太陽誘電-19.21%、安川電機-14.34%、キオクシアHD-12.86%、村田製作所-8.05%。電子部品・半導体関連に売り集中。良品計画は+16.84%だが個別要因。 | 弱気 |
| ④ オプション手口 | コール建玉は70,000〜75,000円に集中。75,000円Cは6,970枚で上値抵抗。プットは65,000円Pが13,226枚、60,000円Pが10,246枚と厚い。下値ヘッジ需要が優勢。 | 慎重な弱気 |
| ⑤ 信用情報 | データ更新なし。最終更新は2026-07-03で、新規判断材料はない。 | 中立 |
総合評価：慎重な弱気。
日経225は終値 67,243円。当日高値 69,078円 から 1,835円 下げて引けており、上値では明確に利益確定売りが出た。米株高は支援材料だが、米10年債利回り 4.569%、WTI73.88ドル への上昇がハイテク株と企業コストの重荷になっている。
当面の上値抵抗はオプション建玉が厚い 70,000〜71,500円。下値支持はプット建玉が集中する 65,000円。
基本シナリオは、65,000円を下値メドにした調整継続、戻りは70,000円前後で抑えられやすい展開 である。
直近のイベントカレンダー
| 日付 | イベント | 注目度 |
|---|---|---|
| 2026-07-15 | 米CPI（消費者物価指数）22:30 | ★★★ |
| 2026-07-15 | 決算：ベイカレント（6532）2026/3 | ★★ |
| 2026-07-15 | 決算：ＳＨＩＦＴ（3697）2026/3 | ★★ |
| 2026-07-15 | 決算：東宝（9602）2026/3 | ★ |
米CPIが最重要である。米10年債利回りがすでに 4.569% まで上昇しているため、CPIが上振れれば金利高が加速し、日経225のハイテク・高PER株には追加の売り圧力がかかる。
国内決算では、ベイカレントとＳＨＩＦＴがグロース株心理に影響する。
明日の行動フロー
基準値：日経225終値 67,243円
【保有中の人】
71,500円超：
強い上抜け。保有継続。ただしオプション上の戻り上限候補であり、短期分は一部利確。
70,000〜71,500円：
上値抵抗帯。コール建玉が集中しており戻り売りが出やすい。
保有株は利益確定を優先。ハイテク株は特に軽くする。
68,400〜70,000円：
戻り局面。ただし当日始値68,410円近辺を回復しても、69,078円高値を抜けるまでは強気転換ではない。
保有継続は可。新規買い増しは控える。
67,243〜68,400円：
現在値近辺。方向感は弱い。
保有は継続。ただし電気機器、半導体、電子部品は反発確認まで追加しない。
66,650〜67,243円：
当日安値66,653円近辺の再テスト。
割り込むと短期需給は悪化。含み益銘柄は一部現金化。
65,000〜66,650円：
重要な下値支持帯。65,000円Pの建玉13,226枚が支えとして意識される。
反発すれば持ち直し余地あり。ただし下げ止まり確認までは防御優先。
65,000円割れ：
支持帯崩れ。調整シナリオが一段悪化。
保有比率を落とす。信用買い・レバレッジETFは縮小。
【新規エントリーを考えている人】
71,500円超：
ブレイク確認後の順張りは可。ただし短期過熱に注意。
エントリーは小口、逆指値を必ず置く。
70,000〜71,500円：
新規買いは見送り。戻り売りが出やすい価格帯。
買うなら決算好調株・内需株に限定。
68,400〜70,000円：
追随買いは急がない。
電気機器が反発し、指数寄与度の高い銘柄が戻るかを確認。
67,243〜68,400円：
打診買いは可能。ただし対象は小売、銀行、内需ディフェンシブ中心。
半導体・電子部品は出来高を伴う下げ止まり待ち。
66,650〜67,243円：
新規買いは慎重。安値割れリスクが高い。
反発足が出るまで待つ。
65,000〜66,650円：
分割での押し目買い候補。
ただし65,000円を明確に割れた場合は即撤退。
65,000円割れ：
新規買い禁止。
下落トレンド確認局面。次の支持帯を待つ。
シナリオが崩れる条件
- 日経225が 65,000円を明確に割り込む こと。プット建玉が厚い支持帯を失い、下値目線が一段下がる。
- 日経225が 70,000円を終値で回復し、さらに71,500円を上抜く こと。上値抵抗帯を突破し、弱気シナリオは無効化される。
- 電気機器セクターが反発せず、-3.84%級の下落が連続する こと。指数寄与度が大きく、日経225全体の下押し圧力が強まる。
- 米CPIが市場予想を大きく上回り、米10年債利回りが 4.6%台後半〜4.7%台 へ上昇すること。高PER株への売りが加速する。
- WTI原油が 73.88ドル からさらに上昇し、輸入コスト・インフレ懸念が強まること。内需企業にも悪影響が広がる。
- USD/JPYが急速に円高へ振れ、輸出株の採算期待が後退すること。
- 銀行、小売など本日買われた逃避先セクターまで崩れること。相場全体のリスク回避が一段強まる。
昨日のシナリオ検証
前回シナリオは「68,000〜70,000円台前半のレンジ上抜けを試す展開」を基本線としていた。実際の日経225は始値68,410.63円、高値69,078.21円まで上昇し、上値試し自体は発生した。
ただし、終値は67,242.73円まで失速した。高値69,078.21円から終値まで1,835.48円下落しており、70,000円突破には届かなかった。シナリオは「上値試しは的中、上抜け失敗」という判定である。
| 検証項目 | 前回想定 | 実際 | 判定 |
|---|---|---|---|
| 上値目標 | 70,000円突破を試す | 高値69,078.21円 | 未達 |
| 注意ライン | 67,500円 | 終値67,242.73円 | 割り込み |
| 危険ライン | 65,000円 | 安値66,653.11円 | 未割れ |
| 米10年債利回り | 4.6%台以上で警戒 | 4.569% | 警戒圏手前 |
| Nasdaq | 反転なら警戒 | +0.29% | 崩れず |
| USD/JPY | 急速な円高なら警戒 | 162.124円、-0.15% | 小幅円高にとどまる |
最大の問題は、注意ライン67,500円を終値で257.27円下回った点である。これは短期上昇トレンドの勢いが鈍ったサインであり、前回の強気シナリオは一段後退した。
セクター面でも想定は外れた。前回は「電気機器、機械、自動車、非鉄・金属」を強気セクターとしたが、実際には電気機器・電子部品に売りが集中した。太陽誘電は-19.21%、村田製作所は-8.05%、キオクシアHDは-12.86%と急落した。機械株の安川電機も-14.34%下落し、景気敏感株主導の上昇シナリオは崩れた。
一方、危険ライン65,000円は維持した。日経225の安値は66,653.11円で、65,000円まではなお1,653.11円の余地がある。したがって、相場全体が下落トレンドへ完全転換したとは断定しない。ただし、67,500円割れにより、目先は70,000円突破よりも67,000円近辺の下値確認が優先される局面である。
結論として、前回シナリオは「上値試しのみ的中、上抜けは失敗」。70,000円突破を狙う強気継続シナリオは後退し、67,500円の回復が次の確認ポイントとなる。終値で67,500円を早期に回復できなければ、65,000円方向への調整リスクを警戒する。
免責事項
本レポートは情報提供を目的としており、投資助言ではありません。売買の最終判断はご自身の責任でお願いします。
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※ 本レポートはAIによって自動生成されています。投資判断は自己責任でお願いします。