日経225マーケットレポート｜2026年6月29日（月）
配信時刻: 19:48
近限月: 7月限
今日の本質
下値は買われた。だが70,000円台は売りが厚い。内需主導の押し目買い相場である。
日経225は終値 69,468円 と、日中安値 67,997円 から 1,470円超 戻して引けた。これは下落局面で明確に買いが入ったことを示す。一方で、米Nasdaqは -0.24% と弱く、半導体株には重しが残る。物色は 34業種中23業種が上昇 し、特にサービス +4.08%、不動産・医薬品 +2.64% が主導した。相場の本質は全面強気ではなく、円安と内需株が支える「押し目買い優勢」の地合いである。ただしオプション上は 70,000〜72,000円 に上値抵抗があり、現値はその手前にある。ここからは高値追いではなく、68,000〜69,000円台前半への押し目待ち が合理的だ。
① 世界の動き
| 指標 | 水準 | 前日比 | 読み |
|---|---|---|---|
| S&P500 | 7,354.02 | -0.05% | 米国株はほぼ横ばい。リスク回避は限定的。 |
| Nasdaq | 25,297.62 | -0.24% | ハイテク株にやや売り。日経の半導体株には重し。 |
| 米10年債利回り | 4.372% | -2.0bp | 金利は低下。株式バリュエーションには支援材料。 |
| WTI原油 | 69.94ドル | +1.03% | 原油高。エネルギー株には追い風、輸送・電力には逆風。 |
| 金 | 4,047.90ドル | -0.76% | 安全資産需要は後退。全面的なリスクオフではない。 |
| USD/JPY | 161.866円 | +0.061円 / +0.04% | 小幅な円安。輸出株には支援材料。 |
| 日経225 | 終値 69,468.11 | — | 日中は荒いが、安値から大きく戻して引けた。 |
米国株は小動きだった。S&P500は-0.05%にとどまり、相場全体は崩れていない。一方、Nasdaqは-0.24%と相対的に弱く、ハイテク・半導体株には上値の重さが残る。日経225への影響では、指数寄与度の高い半導体関連にややマイナスだ。
米10年債利回りは4.372%へ2.0bp低下した。金利低下は本来グロース株に追い風だが、Nasdaqが下落しているため、投資家は金利低下よりも高値警戒を重視している。米株の上昇余地は短期的に限定的だ。
為替はUSD/JPYが161.866円と小幅円安。円安水準そのものは極めて高く、輸出企業の業績期待を支える。自動車、電機、機械には追い風が続く。一方、輸入コスト上昇を通じて内需・小売・外食には負担となる。
原油はWTIが69.94ドル、+1.03%と上昇した。エネルギー関連にはプラスだが、燃料費上昇を嫌う空運、陸運、電力、化学にはマイナス材料となる。金は-0.76%で、安全資産への逃避は強まっていない。
日経225は始値69,609.88円、高値69,609.88円、安値67,997.57円、終値69,468.11円。高値から安値までの値幅は1,612.31円、率にして約2.32%と大きい。ただし終値は安値から1,470.54円戻しており、下落局面では買いが入った。海外環境は中立だが、円安と押し目買いが日本株を支えている。
② セクター動向
2026年6月29日は、34業種中23業種が上昇、11業種が下落 した。業種平均は概算で +0.75%。相場の主役は 内需・ディフェンシブ・サービス系 であり、資源・市況関連 は明確に劣後した。
| 区分 | セクター | 騰落率 | ポイント〔なぜその動きか〕 |
|---|---|---|---|
| 上昇 | サービス | +4.08% | 全業種トップ。2位の不動産・医薬品（各+2.64%）を 1.44pt 上回り、資金集中が鮮明。成長・内需系への買いが強い。 |
| 上昇 | 不動産 | +2.64% | 上昇率2位タイ。内需株への資金シフトに加え、金利感応度の高いセクターとして買い戻しが入りやすい地合い。 |
| 上昇 | 医薬品 | +2.64% | 上昇率2位タイ。景気変動に強いディフェンシブ性が評価された。リスクを取りつつも防御力を重視する買い。 |
| 上昇 | 造船 | +2.56% | 上昇率4位。海運が-0.53%と下落するなかで逆行高。受注・構造テーマへの選別買いが入った。 |
| 上昇 | 小売業 | +2.13% | 内需消費関連として買われた。サービス、不動産と並び、国内需要株が相場を支えた。 |
| 上昇 | パルプ・紙 | +2.01% | 2%超の上昇。外需・資源株よりも、相対的に安定した内需素材へ資金が向かった。 |
| 下落 | 非鉄・金属 | -1.52% | 全業種最下位。市況関連株への売りが最も強い。業種平均+0.75%に対し、2.27pt劣後。 |
| 下落 | 石油 | -1.29% | 下落率2位。資源価格連動リスクが嫌気された。非鉄・金属と同様、資源株は売り優勢。 |
| 下落 | 鉱業 | -0.58% | 資源関連の一角として下落。非鉄・石油と合わせ、コモディティ関連から資金が抜けた。 |
| 下落 | 証券 | -0.55% | 相場全体は上昇業種が多い一方、金融内では選別が進んだ。保険+1.51%との格差が大きい。 |
| 下落 | 海運 | -0.53% | 市況株として弱い。造船+2.56%とは対照的で、同じ海事関連でも買われる銘柄群が限定された。 |
注目セクター：サービス
サービスは +4.08% で全業種首位。上昇率2位の不動産・医薬品が +2.64% であり、サービスはそこからさらに +1.44pt 上回った。これは単なる全面高ではなく、サービス株に資金が集中した動きである。
個人投資家目線では、サービス株は短期的に相場のリード役である。ただし、1日で4%超の上昇は過熱感もある。追随買いは高値掴みのリスクがあり、押し目確認が妥当である。
注目セクター：内需・ディフェンシブ
不動産 +2.64%、医薬品 +2.64%、小売業 +2.13%、鉄道・バス +1.73%、電力 +1.43%、ガス +1.22% と、内需・ディフェンシブ系が広く買われた。
この動きは、投資家が外需や資源価格よりも、国内需要や収益安定性を重視したことを示す。上昇業種が 23業種 に広がった一方で、上位は内需系に偏っており、物色の軸は明確である。
注目セクター：資源・市況関連
非鉄・金属 -1.52%、石油 -1.29%、鉱業 -0.58% が下落した。業種平均の +0.75% に対し、非鉄・金属は 2.27pt、石油は 2.04pt 劣後した。
資源株はこの日の弱者である。相場全体が上昇基調でも買われておらず、短期的には戻り売り圧力が強い。資源価格や中国景気への依存度が高い銘柄は、内需株に比べて優先度が下がる局面である。
③ 個別株の異変
| 順位 | 銘柄 | 1d | 5d | 10d | 評価 | 目標株価 | 備考 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 太陽誘電（6976） | +10.91% | +6.04% | -3.50% | Hold（16社） | 14,431円 | 現在値18,610円は目標株価を約29.0%上回る。出来高比率0.75xで商いは薄い |
| 2 | ベイカレント（6532） | +9.71% | +11.18% | +10.65% | Strong_buy（12社） | 7,292円 | 目標株価まで約20.2%の上値余地。出来高比率1.44xで買いが伴う |
| 3 | ＳＨＩＦＴ（3697） | +9.06% | +8.34% | +5.67% | Buy（6社） | 1,005円 | 目標株価まで約49.4%の上値余地。出来高比率1.38xで資金流入が明確 |
パターン1：指数寄与主導の急騰 — 太陽誘電
太陽誘電は前日比+10.91%と突出した上昇になった。株探の寄与度ランキングでは、日経平均を東エレクと太陽誘電の2銘柄で約240円押し上げたと報じられており、指数インパクトの大きい買いが入った。
ただし、質は強くない。5日では+6.04%だが、10日では-3.50%とまだ戻り局面にすぎない。さらに出来高比率は0.75xで、20日平均を下回る。大商いを伴う本格反転ではない。
現在値18,610円に対して目標株価は14,431円で、株価は目標を約29.0%上回っている。アナリスト評価もHoldにとどまる。今日の上昇はファンダメンタルズ再評価というより、指数寄与・需給要因・買い戻し色が強い。高値追いはリスクが高い。
パターン2：評価を伴う順張り上昇 — ベイカレント
ベイカレントは前日比+9.71%、5日+11.18%、10日+10.65%と、短期・中期の両方で上昇トレンドが明確だ。出来高比率も1.44xと20日平均を上回り、実需の買いが入っている。
評価はStrong_buy（12社）、目標株価は7,292円。現在値6,068円から約20.2%の上値余地がある。今日の上昇後でも、アナリスト目線ではまだ割高感は限定的だ。
この銘柄は「急騰後でも買いの根拠が残る」タイプだ。短期的には過熱感が出るが、5日・10日の騰勢がそろっており、押し目では買い直されやすい。
パターン3：成長株の見直し買い — ＳＨＩＦＴ
ＳＨＩＦＴは前日比+9.06%、5日+8.34%、10日+5.67%と堅調に上昇した。出来高比率は1.38xで、こちらも平均以上の商いを伴っている。
目標株価は1,005円、現在値672.9円からの上値余地は約49.4%と大きい。評価もBuy（6社）で、今回の上昇は単なるリバウンドではなく、成長株への資金回帰と見てよい。
ベイカレントより値動きは荒くなりやすいが、目標株価との乖離は3銘柄で最大だ。短期上昇後の利食いは想定されるが、業績期待・評価面の支えは強い。
総括
本日の異変は、上昇銘柄でも中身が明確に分かれた。太陽誘電は指数寄与と需給主導の急騰で、目標株価との逆ざやが大きい。一方、ベイカレントとＳＨＩＦＴは出来高増加、強いアナリスト評価、目標株価までの上値余地がそろう。
個人投資家は、太陽誘電の高値追いには慎重になるべきだ。買い候補としては、押し目を待ったベイカレントとＳＨＩＦＴの方が根拠は強い。
④ オプション手口（核心）
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上値抵抗帯 ：近い上値は 70,000〜72,000円、次が 75,000円。特に72,000円のコール建玉が厚く、上昇時には利益確定や売り圧力が出やすい水準です。75,000円も建玉が急増し、次の意識される上値メドです。
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下値支持帯 ： 68,000〜65,000円 が近い支持帯。特に65,000円プットは建玉が大きく、下落時のヘッジ需要が集まりやすい水準です。さらに下は60,000円、50,000円が厚い防衛ラインです。
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前日比最大の解釈
- コール： 75,000円コール +1,611枚。現物69,468円に対してOTM。
77,500円コール利確＋75,000円コール新規 ≒ ロールダウン（上値目線の引き下げ・やや弱気シフト）が最有力。ただし判定は「ロール＋新規混在」で、75,000円を上値ターゲットにした新規建ても含まれます。 - プット： 49,000円プット +636枚。大きくOTM。
54,000円プットからのロールダウン候補はありますが、「新規買いが主体」判定のため、急落リスクに備えた遠い下値ヘッジの新規積み上げ が最有力です。
- コール： 75,000円コール +1,611枚。現物69,468円に対してOTM。
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全体動向 ：コールは72,000〜78,000円で増加し、上値余地を探る動き。一方プットも49,000円や66,000円で増え、下落保険も残っています。
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総合所見 ：相場は横ばいながら、上は72,000〜75,000円が重く、下は68,000〜65,000円が支え。強気一辺倒ではなく、上値期待と下値警戒が併存しています。
⑤ 信用情報
本日はデータ更新なし（最終更新: 2026-06-19）
⑥ 総まとめ
| セクション | シグナル | 方向 |
|---|---|---|
| ① 世界の動き | S&P500は-0.05%で横ばい、Nasdaqは-0.24%で半導体には重し。米10年債利回りは4.372%へ低下、USD/JPYは161.866円と円安維持。 | 中立〜やや強気 |
| ② セクター動向 | 34業種中23業種が上昇。サービス+4.08%、不動産+2.64%、医薬品+2.64%が主導。資源株は非鉄・金属-1.52%、石油-1.29%で劣後。 | 強気。ただし内需偏重 |
| ③ 個別株の異変 | ベイカレント+9.71%、SHIFT+9.06%は出来高増と目標株価余地を伴う上昇。太陽誘電+10.91%は目標株価を約29.0%上回り、需給色が強い。 | 選別強気 |
| ④ オプション手口 | 上値抵抗は70,000〜72,000円、次が75,000円。下値支持は68,000〜65,000円。上値期待と下値ヘッジが併存。 | レンジ上限接近 |
| ⑤ 信用情報 | データ更新なし。最終更新は2026-06-19。需給判断材料としては新規性なし。 | 中立 |
総合評価：短期は「押し目買い優勢、ただし70,000円台は上値が重い」局面。
日経225は終値 69,468円。日中安値 67,997円 から 1,470円超 戻しており、下値では明確に買いが入った。
一方、オプションでは 70,000〜72,000円 に上値抵抗があり、現値は抵抗帯の手前に位置する。ここからは上値追いより、68,000〜69,000円台前半への押し目を待つ戦略 が有効だ。
物色は内需・サービス・ディフェンシブ優位。外需株は円安が支えるが、Nasdaq安により半導体株の上値は限定されやすい。
直近のイベントカレンダー
| 日付 | イベント | 注目度 |
|---|---|---|
| 2026-07-03 | 米雇用統計（NFP） 22:30 | ★★★ |
| 2026-07-01 | 日銀短観（6月調査） 08:50 | ★★★ |
| 2026-06-30 | 決算：Ｊ．フロントリテイリング（3086） | ★★ |
| 2026-06-30 | 決算：高島屋（8233） | ★★ |
米雇用統計は米金利とNasdaqに直結するため最重要。日銀短観は国内景況感と日銀政策観測に影響する。
百貨店決算は小売・インバウンド関連の確認材料となる。
明日の行動フロー
前提：
日経225終値は69,468円。
上値抵抗は70,000〜72,000円。
下値支持は68,000〜65,000円。
【保有中の人】
69,500円以上を維持
→ 保有継続。
→ 内需・サービス・医薬品など強いセクターは持続。
→ ただし70,000円接近では一部利益確定を優先。
70,000円を明確に上抜け
→ 強気継続だが、追撃買いは慎重。
→ 次の上値メドは72,000円。
→ 半導体・指数寄与株は短期過熱に注意。
68,000〜69,000円へ下落
→ 押し目確認ゾーン。
→ 終値で68,000円を守るなら保有継続。
→ 弱い資源株・高値急騰株は入れ替え候補。
68,000円割れ
→ リスク低下を優先。
→ 短期ポジションは縮小。
→ 65,000円までの下落余地を想定。
65,000円割れ
→ シナリオ悪化。
→ 防御優先。新規買いは停止。
【新規エントリーを考えている人】
70,000円接近での新規買い
→ 原則見送り。
→ オプション上の抵抗帯に入るため、高値掴みリスクが高い。
69,000円前後への押し目
→ 第一候補。
→ 内需・サービス・医薬品・小売を中心に分割買い。
68,000円近辺まで下落して反発
→ 反発確認後に買い。
→ 損切りラインは68,000円終値割れ。
72,000円を出来高増で上抜け
→ 上昇再加速シナリオ。
→ ただし一括買いではなく、打診買いから入る。
68,000円を終値で割る
→ 新規買い停止。
→ 65,000円近辺まで待つ。
シナリオが崩れる条件
- 日経225が 68,000円を終値で明確に割り込む こと。短期の押し目買いシナリオは弱まる。
- 日経225が 65,000円を割り込む こと。オプション上の支持帯を失い、下落トレンド入りを警戒する。
- Nasdaqの下落が加速し、半導体・ハイテク株への売りが日経寄与度上位に波及すること。
- USD/JPYが 160円を割り込む円高 に転じること。輸出株の業績期待が後退する。
- 米雇用統計を受けて米10年債利回りが急上昇し、グロース株のバリュエーションが圧迫されること。
- 日銀短観が市場予想を大きく下回り、国内景気への見方が悪化すること。
- サービス、不動産、医薬品、小売など本日の主導セクターが反落し、34業種中の上昇業種が大幅に減少すること。
昨日のシナリオ検証
※本レポートは初回のため振り返りなし。次回より毎回掲載。
免責事項
本レポートは情報提供を目的としており、投資助言ではありません。売買の最終判断はご自身の責任でお願いします。
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※ 本レポートはAIによって自動生成されています。投資判断は自己責任でお願いします。